車齡爬升及智能電動(dòng)汽車滲透 我國汽車后市場迎機(jī)遇 行業(yè)集中度提升空間大

一、汽車保有量大、車齡爬升及智能電動(dòng)汽車滲透下，我國汽車后市場前景廣闊

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國汽車后市場行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景分析報(bào)告（2025-2032年）》顯示，汽車后市場的概念是相對(duì)于前裝環(huán)節(jié)而言的，指汽車 從售出到報(bào)廢的過程中，圍繞汽車售后使用環(huán)節(jié)中因各種需求和服務(wù)而產(chǎn)生的一系列交易活動(dòng)的總稱，涵蓋汽車維修保養(yǎng)、汽車美容、汽車改裝、經(jīng)銷、汽車文化等高價(jià)值量環(huán)節(jié)。

前裝配套需求與新車銷量、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢相關(guān)，而后市場規(guī)模增速受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響更小,與汽車保有量、車齡更加緊密相關(guān)。近年來，全球汽車保有量穩(wěn)步增長，截至 2023 年底全球汽車保有量約14億輛，隨著消費(fèi)者對(duì)汽車個(gè)性化需求的增多，全球汽車后市場需求將不斷增加。

我國是全球最大的汽車保有國，2023年汽車保有量達(dá)3.4億輛，超過美國的2.8 億輛、歐洲的2.5 億輛。2024年我國汽車保有量進(jìn)一步增長至3.53億輛，增速為3.53%，汽車后市場發(fā)展環(huán)境持續(xù)向好。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

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同時(shí)，雖然歐美國家平均車齡均在10年以上，其汽車后市場發(fā)展較成熟，但近年來我國平均車齡正穩(wěn)步爬升，汽車后市場有望進(jìn)入快速發(fā)展階段。根據(jù)數(shù)據(jù)，2018-2022年我國平均車齡由4.9年提升至6.2年，預(yù)計(jì)2027年我國平均車齡將達(dá)8年左右。

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此外，智能電動(dòng)汽車發(fā)展為我國汽車后市場帶來新機(jī)遇，行業(yè)增長空間廣闊。汽車逐步由以發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱為主要體系 的機(jī)械架構(gòu)向以動(dòng)力電池、電機(jī)及操作系統(tǒng)、芯片等智能、電器結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，整車核心零部 件的變化使后市場相關(guān)的檢測、維保、報(bào)廢拆解及再利用等服務(wù)存在被重塑和顛覆的可能。目前后市場維保范圍內(nèi)的智能電動(dòng)汽車占比較低，但未來隨著智能電動(dòng)汽車加速滲透，保有量不斷增長，智能電動(dòng)汽車有望成為汽車后市場的重要驅(qū)動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國新能源汽車滲透率已達(dá)45%，預(yù)計(jì)2025年我國新能源汽車滲透率超50%。

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二、與北美相比，我國汽車后市場較分散，相關(guān)企業(yè)提升空間大

國內(nèi)汽車后市場主要相關(guān)企業(yè)包括生產(chǎn)制造商、分銷商、供應(yīng)鏈平臺(tái)、維修店等。其中 生產(chǎn)制造類企業(yè)數(shù)量最多，包括冠盛股份、豐茂股份、正裕工業(yè)等上市公司；國內(nèi)分銷商 多為省代模式；供應(yīng)鏈平臺(tái)型企業(yè)包括途虎、開思等。部分公司同時(shí)承擔(dān)分銷、維修等環(huán) 節(jié)，比如京東養(yǎng)車、天貓養(yǎng)車等；途虎則同時(shí)承擔(dān)供應(yīng)鏈平臺(tái)和維修店的角色，類似美國 的四大連鎖 AutoZone 等。

與北美等成熟市場相比，國內(nèi)汽車后市場服務(wù)商在規(guī)模和市值上均有較大成長空間。根據(jù)數(shù)據(jù)，北美四大連鎖--O’Reilly、AutoZone、GPC（NAPA）、AAP 經(jīng)過多輪渠道擴(kuò)張，已占據(jù)美國汽車后市場半壁江山。2023年，O’Reilly、AutoZone、GPC（NAPA）、AAP 分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1120 億、1255 億、1635 億、799 億元，歸母凈利潤 166 億、182 億、93億、2.1 億元，截至 2023 年底在美股的市值分別為 3981 億、3167 億、1375 億、257億元。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

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而我國汽車后市場受限于傳統(tǒng)4S店客戶粘性高及車主DIFM需求模式下連鎖門店難以快速復(fù)制，行業(yè)尚未出現(xiàn)龍頭，多數(shù)相關(guān)企業(yè)規(guī)模較小，使得市場較為分散，行業(yè)集中度提升空間較大。

資料來源：觀研天下整理（zlj）