一、2025年乙二醇價格或?qū)⒄鹗帪橹?/strong>
根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國乙二醇行業(yè)發(fā)展趨勢研究與未來投資分析報(bào)告（2025-2032年）》顯示，乙二醇別名甘醇、1，2 亞乙基二醇，英文名稱為ethylene glycol，縮寫 EG 或 MEG，乙二醇屬于脂肪族二元醇，是合成滌綸的重要原料，屬于聚酯行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的上游。此外，還可用于生產(chǎn)防凍劑、潤滑劑、濕吸劑、表面活性劑、化妝品和炸藥等。乙二醇生產(chǎn)工藝主要分為兩大類，乙烯法和合成氣法。前者主要以原油、天然氣為原料，屬于石油化工產(chǎn)業(yè)。后者則以煤炭或其他裝置尾氣（一氧化碳、氫氣）為原料，俗稱煤制乙二醇，屬于煤化工產(chǎn)業(yè)。
乙二醇生產(chǎn)路線
資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
從具體產(chǎn)業(yè)鏈來看，乙二醇產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為生產(chǎn)制造乙二醇所需的石油、煤炭、天然氣以及甲醇等原材料供應(yīng)；中游市場根據(jù)制備工藝的不同大致可劃分為，石油制乙二醇和煤制乙二醇等；從產(chǎn)業(yè)鏈下游來看，乙二醇主要用于合成聚酯（包括滌綸長絲、滌綸短絲、PET瓶片、聚酯切片）和防凍劑等產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于紡織服裝、包裝材料以及防凍液等眾多領(lǐng)域。
乙二醇行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈
資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
2024年乙二醇價格走高，2024年12月31日，國內(nèi)油制乙二醇均價較1月1日乙二醇均價上漲8.84%。2024全年乙二醇現(xiàn)貨市場,運(yùn)行區(qū)間在4300-4800元/噸，年度振幅為10.7%。年度較強(qiáng)表現(xiàn)，主要倚靠海外供應(yīng)減量和港口庫存走低因素影響。
2025年1月乙二醇價格先漲后跌，1月底乙二醇價格小幅回落。2025年2月，海外乙二醇供給方面，美國多套乙二醇裝置集中檢修，馬來西亞石油乙二醇裝置推遲到 4-5月重啟，海外乙二醇供應(yīng)有減量預(yù)期；國內(nèi)供應(yīng)方面。2025年3月乙二醇港口到港量預(yù)估在65萬噸左右，進(jìn)口貨源較為充足，疊加下游聚酯需求提升有限，終端預(yù)期偏弱，對原料乙二醇形成預(yù)期上的負(fù)反饋，導(dǎo)致乙二醇價格支撐較弱。2025年由于國內(nèi)乙二醇產(chǎn)量有供需錯配的階段行情，乙二醇價格窄幅震蕩為主，價格區(qū)間在4500-5000元/噸。
資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
二、中國乙二醇產(chǎn)能快速增長，市場整體供應(yīng)具有一定彈性
從地區(qū)分布來看，我國乙二醇產(chǎn)能分布呈現(xiàn)“東多西少”的格局，華東地區(qū)產(chǎn)能分布占比超過40%，是乙二醇產(chǎn)能的主要分布區(qū)域；其次是西北地區(qū)，產(chǎn)能約為18%；華北地區(qū)產(chǎn)能分布約為14%；而其余地區(qū)的產(chǎn)能均不超過10%。在主要省市中，江蘇、浙江和上海為乙二醇產(chǎn)能大戶，其次新疆、內(nèi)蒙古和山西等地配套煤化工項(xiàng)目，也有一些乙二醇項(xiàng)目分布。
2024年中國乙二醇產(chǎn)能分布情況
資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
2025年預(yù)計(jì)乙二醇供應(yīng)彈性較大，有新增供應(yīng)壓力。主要依據(jù)之一是新增產(chǎn)能，較2024年有增量。2025年乙二醇計(jì)劃新增投產(chǎn)160萬噸，預(yù)計(jì)到2025年底，乙二醇國內(nèi)總產(chǎn)能達(dá)到3023萬噸，產(chǎn)能增速6%。
2025年國內(nèi)乙二新增裝置情況（不完全統(tǒng)計(jì)）
| 企業(yè) | 產(chǎn)能（萬噸） |
| 裕龍石化 | 80 |
| 正達(dá)凱 | 60 |
| 寧夏鯤鵬 | 20 |
| 合計(jì) | 160 |
資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
2024年5月29日國務(wù)院發(fā)布《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，國家進(jìn)一步節(jié)能降碳行動下，國內(nèi)乙二醇工廠生產(chǎn)升級改造也在緊鑼密鼓的進(jìn)行中?，F(xiàn)有裝置來看基本達(dá)到或者優(yōu)于國家節(jié)能降碳的指標(biāo)，因此對現(xiàn)有裝置影響有限。但未來新增裝置提出了更高的環(huán)保等要求，變相提高了市場準(zhǔn)入門檻。
另外，海外進(jìn)口可能回升，是供應(yīng)彈性的重要因素之一。受不可控因素影響，2024年中東和北美的進(jìn)口下降，比如:中東因紅海襲擊導(dǎo)致乙二醇運(yùn)輸變難，沙特也確實(shí)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)性下調(diào)了開工；北美則是因?yàn)榘湍民R運(yùn)河阻塞，和本土開工不順，導(dǎo)致出口至亞洲減少。拋除國內(nèi)產(chǎn)能對進(jìn)口需求的擠壓，具備成本優(yōu)勢的中東、北美進(jìn)口貨源仍有回升的潛力。
三、下游聚酯產(chǎn)業(yè)需求增速放緩
1、紡織行業(yè)
2024年我國萬平米以上紡織服裝專業(yè)市場862家，同比增長0.23%；市場經(jīng)營面積達(dá)到7311.60萬平米，同比增長0.05%；市場商鋪數(shù)量134.83萬個，同比增長0.02%；市場商戶數(shù)量109.13萬戶，同比增長0.02%；市場總成交額2.36萬億元，同比增長0.45%。
資料來源：中國紡聯(lián)流通分會，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
2024年，國內(nèi)紡織服裝專業(yè)市場面臨激烈的內(nèi)外部競爭，市場發(fā)展壓力加大，較大比例專業(yè)市場成交額下降。另一方面，在行業(yè)困難模式之下，馬太效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，各地龍頭市場展現(xiàn)出更強(qiáng)的資源整合能力和市場競爭優(yōu)勢，成交額不斷實(shí)現(xiàn)新的突破。從品類看，柯橋、盛澤面輔料市場群，義烏中國小商品市場，南通疊石橋家紡市場等幾大龍頭市場群，在各自細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)半壁江山，并在較大總量基數(shù)的情況下，實(shí)現(xiàn)了中高速增長，直接拉動面輔料市場、家紡市場、小商品市場等三大細(xì)分品類實(shí)現(xiàn)了成交額的正增長。從全國看，流通分會重點(diǎn)監(jiān)測的44個龍頭市場群占據(jù)了全國紡織服裝專業(yè)市場70%以上的市場份額，并實(shí)現(xiàn)了6.79%的增長，對行業(yè)總量起到了巨大的拉動作用。
2、塑料與飲料產(chǎn)業(yè)
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年全國塑料制品行業(yè)產(chǎn)量7707.6萬噸，同比增長2.9%。產(chǎn)量進(jìn)一步向疫情前水平邁進(jìn)，單就產(chǎn)量增長率而言，仍有較大上升潛力。
資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
具體到塑料制品的各細(xì)分領(lǐng)域，包括塑料板管型材、塑料絲繩及編織品、塑料包裝箱及容器、塑料零件及其他塑料制品類別的產(chǎn)量為4859.5萬噸，占比高達(dá)63%。占比第二位是塑料薄膜，產(chǎn)量1785. 6萬噸，占比23. 2%;其中農(nóng)用薄膜產(chǎn)重為81.6萬噸，同比增長5. 5%。此外，泡沫塑料產(chǎn)量同比增長1.0%，日用塑料產(chǎn)量同比增長3.5%，塑料人造革及合成革產(chǎn)里同比增長1.0%。
2024年中國塑料制品細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品產(chǎn)量、增幅及占比情況
| 類別 | 產(chǎn)量（萬噸） | 同比增長（%） | 產(chǎn)量占比（%） |
| 塑料薄膜 | 1785.6 | 4.0 | 23.2 |
| 泡沫塑料 | 271.0 | 1.0 | 3.5 |
| 日用塑料 | 555.1 | 3.5 | 7.2 |
| 塑料人造革及合成革 | 236.4 | 1.0 | 3.1 |
| 其他 | 4859.5 | 4.5 | 63 |
| 總計(jì) | 7707.6 | 2.9 | 100 |
資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
根據(jù)中國飲料工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2024年國內(nèi)飲料行業(yè)總產(chǎn)量結(jié)束了2年的下滑，達(dá)到1.88億噸，同比增長7.5%，總營業(yè)收入5348億元，同比增長4.8%，總利潤573億元，同比增長13.9%。
2024年包裝飲用水占行業(yè)總產(chǎn)量的比例為48.5%，比2020年減少了4.6個百分點(diǎn)，歷史性跌破50%大關(guān)，碳酸飲料的占比從12.1%增長至12.8%變化不大，增長最快的是茶飲料、蛋白飲料和特殊用途飲料為主的其他飲料品類，占比從25.5%上升至30.7%。2024年，其他飲料產(chǎn)量同比增長16.5%，遠(yuǎn)高于碳酸飲料的5.8%和包裝飲用水的3.9%。
資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
四、我國乙二醇產(chǎn)能不斷新增，自給率提高
隨著我國乙二醇產(chǎn)能不斷新增，自給率提高，對進(jìn)口貨源的依賴呈現(xiàn)逐年下降趨勢。2024年乙二醇進(jìn)口量714.8萬噸，月均進(jìn)口量60萬噸，同比2022年進(jìn)口量751.1萬噸，下滑5.6%。用凈進(jìn)口量對比表觀消費(fèi)量，2019-2023年期間，進(jìn)口依賴度從最高60%下滑至目前30%水平。
2019-2024年中國乙二醇進(jìn)出口情況
| 年份 | 進(jìn)口量（萬噸） | 出口量（萬噸） | 貿(mào)易差額（萬噸） |
| 2019年 | 994.7 | 1.2 | 993.5 |
| 2020年 | 1054.8 | 6.1 | 1048.7 |
| 2021年 | 842.6 | 12.4 | 830.3 |
| 2022年 | 751.1 | 4.0 | 747.0 |
| 2023年 | 714.8 | 10.2 | 704.6 |
| 2024年 | 655.4 | 16.7 | 638.7 |
資料來源：海關(guān)總署，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
資料來源：海關(guān)總署，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
2025年4月10日國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會、商務(wù)部、海關(guān)總署接連發(fā)布多項(xiàng)對美反制措施，對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅。
中國是乙二醇凈進(jìn)口國，對外依存度較高，近幾年隨著國內(nèi)產(chǎn)能提升，年度進(jìn)口總量由2021年的842.6萬噸下降至2024年的655.4萬噸，其中來源美國的進(jìn)口乙二醇數(shù)量為82萬噸左右，位列進(jìn)口來源國前三。未加關(guān)稅前，國內(nèi)乙二醇進(jìn)口關(guān)稅5.5%，4月10日加稅之后，美國乙二醇進(jìn)口價格將突破5000元/噸，預(yù)計(jì)來源美國的進(jìn)口乙二醇將銳減。（cyy）
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